通脹怎樣影響退休？分清今日購買力、名義與實質回報
先看重點
通脹可能令同一筆錢日後買到較少東西。退休試算要用一致口徑：要麼逐年推算未來開支與名義回報，要麼把兩者換成今日購買力和實質回報。本站工具採用後者；任何回報及年期輸入都只是情境假設。
為甚麼今天的兩萬元，不等於二十年後的兩萬元？
若價格持續上升，要購買相近的物品和服務，所需金額便可能增加。家庭面對的開支組合並不相同，醫療、住房或交通的變化，也未必與某個整體指標完全相同。
純粹作計算示例：假設每年通脹固定2%，今天每月20,000元的開支，二十年後約為29,719元。2%並非本站對未來通脹的預測，這個例子只說明複利累積的方向。
參考資料：[1]
名義回報與實質回報有甚麼分別？
名義回報是未扣通脹的回報；實質回報反映購買力變化。簡化計算可用「（1＋名義回報）÷（1＋通脹）－1」，並確定費用是否已扣除。直接把名義回報率與通脹率相減，只是一種近似。
某產品的派發或每月入帳金額，也不一定等同投資回報，可能涉及本金、貸款或其他條款。比較年金及安老按揭時，應先理解產品性質，再談現金流。
使用本站退休工具時，應輸入哪一種數字？
工具把開支、收入及資金都當成今日港元購買力，並以你設定的固定實質回報及年期作簡化試算。不要把已推高至未來的生活費，再配上實質回報，否則會混合口徑。
每月收入輸入也按相同的今日購買力處理。實際固定名義收入的購買力可能下降，未必符合這個簡化假設；因此工具適合初步比較，不能取代逐年現金流規劃。
只保留一個回報假設，有甚麼問題？
固定回報只是方便算式，實際資產可能有波動、費用與損失，提款時點也會影響結果。可比較零實質回報、較低回報及較長退休年期，看看資金需要如何改變。
情境比較的目的是看見風險，而不是找一個高回報數字令缺口消失。醫療、照顧和大額支出仍需另留空間；涉及產品選擇時，應按個人情況取得合適專業意見。
參考資料：[1]
常見問題
零實質回報是否代表完全沒有任何收入？
不是。它代表在該簡化假設下，回報剛好抵銷通脹後，購買力沒有淨增長；這與是否收到現金派發是不同概念。
參考資料：[1]
回報率可以當成每年固定保證嗎？
除非相關合約確實提供適用的保證，否則不應如此理解。本站可調輸入只是計算假設，沒有預測或承諾任何資產回報。
參考資料：[1]
年金派發率就是投資回報率嗎？
不能直接等同。派發涉及產品的本金、保障及條款，應閱讀計劃說明，而不是把派發金額百分比直接套作投資回報。
參考資料：[3]
資料來源
以下為本文使用的官方資料。核對日期不代表官方條款將維持不變。